半導体大手マイクロン・テクノロジー（MU）は3月18日、2026年度第2四半期（12月～2月）の決算を発表し、売上高が238.6億ドルと市場予想の200.7億ドルを大幅に上回った。調整後の1株当たり利益（EPS）も12.20ドルと、予想の9.31ドルを約30%上回る好決算だった。
HBMスーパーサイクルが収益を押し上げ
好決算の最大の原動力は、HBM（高帯域幅メモリー）と呼ばれるAI向け半導体の爆発的な需要だ。エヌビディアのGPU（画像処理装置）に搭載されるHBMは、生成AI（ジェネラティブAI）の学習と推論に不可欠な部品であり、マイクロンの2026年分のHBM生産能力はすべてキャンセル不可の契約で売り切れている。
記録的なガイダンスと增配
サンジャイ・メロトラCEOは「メモリーのスーパーサイクルは本格化している」と述べ、第3四半期のガイダンスとして売上高335億ドルを提示した。粗利益率は約68%と半導体業界でもトップクラスの水準に達している。取締役会は30%の增配も決定し、株主還元への自信を示した。
株価の反応は限定的
ただし、時間外取引では「好材料出尽くし」の売りも見られ、株価の反応は限定的だった。過去1年で株価が350%以上上昇しているだけに、今後は期待と実績のバランスが試される局面となりそうだ。
まとめ：AIが生み出す「メモリー・スーパーサイクル」はマイクロンに記録的な利益をもたらしているが、割高感への警戒も必要だ。
出典：
CNBC – Micron (MU) Q2 earnings report 2026
Seeking Alpha – Micron Enters A Profit Supercycle
24/7 Wall St – Will Micron Blowout Earnings Again
Photo: Ludovico Ceroseis / Unsplash
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