日本銀行（BOJ）は3月18〜19日に金融政策決定会合を開催する。市場では現行の政策金利0.75%の据え置きが広く予想されており、焦点は次の利上げ時期に関する植田和男総裁の発言に移っている。
1月会合の振り返り
前回1月の会合では、8対1の賛成多数で金利据え置きが決定された。唯一の反対票を投じた高田創審議委員は1.0%への利上げを主張し、物価目標の達成が近いことやインフレ上振れリスクを指摘していた。
経済見通しの改善
日銀は1月の会合で2025年度のGDP成長率見通しを0.7%から0.9%に上方修正し、2026年度も0.7%から1.0%に引き上げた。一方で、原油価格の高騰や世界経済の不透明感が日本経済にも影を落としている。
次の利上げはいつか
IMF（国際通貨基金）は2026年中にさらに2回の利上げを見込んでおり、一部のアナリストは次の利上げ時期を2026年10月と予想している。ただし、円安が進行して輸入物価の上昇が続けば、利上げの前倒しもあり得るとの見方もある。今回の会合では植田総裁がどのようなシグナルを発するか、市場は注視している。
まとめ：日銀の金利据え置きは既定路線だが、植田総裁の会見で次の利上げ時期に関するヒントが出るかどうかが最大の注目点だ。
出典：
CNBC – Bank of Japan raises economic growth forecasts, holds rates at 0.75%
ING – Further Bank of Japan hikes expected, but not imminent
The Japan Times – Bank of Japan leaves rates unchanged
Trading Economics – Japan Interest Rate
Photo: mako / Unsplash
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