AI（人工知能）向けサーバー大手の米スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）が、本日8月11日の米市場引け後に2026会計年度第4四半期（4〜6月期）の決算を発表します。すでに公表された暫定情報では、受注残が600億ドル（約8.8兆円）を超え、利益率も従来見通しの倍近くに改善する見込みです。市場は株価の大きな変動を織り込んでおり、AI投資の勢いを測る試金石となります。
本日引け後に第4四半期決算
スーパー・マイクロ・コンピューターは、AI計算を担う高性能サーバーを手掛ける企業です。米エヌビディアの半導体を組み込んだシステムを大量に出荷しており、AIブームの恩恵を最も直接的に受ける銘柄の一つとされています。決算発表は11日の引け後、電話会見は米東部時間午後5時に予定されています。
売上高は約116億ドルの予想
市場アナリストの予想では、第4四半期の1株利益は約0.92ドル、売上高は約116億ドルとされています。会社側の暫定発表によると、売上高はガイダンスである110億〜125億ドルの下限近辺にとどまる見通しです。一方で利益率は大きく改善しました。
受注残600億ドルがAI需要を裏付け
注目は、会社が示した受注残（バックログ）の大きさです。暫定報告では受注残が600億ドルを突破し、旺盛なAI需要を裏付けました。さらに、粗利益率の見通しを従来の8.2〜8.4%から15〜17%へと引き上げており、顧客構成と製品構成の好転が採算改善を後押ししています。
株価は16〜19%の変動も
株価の反応は激しくなる可能性があります。オプション市場は、決算発表後に16〜19%もの株価変動が起きることを織り込んでいます。過去に会計問題で揺れた同社にとって、透明性の高い決算を示せるかどうかも投資家の信頼を左右します。AI関連株の総本山ともいえる同社の発表は、市場全体のセンチメントにも波及しそうです。
日本への影響
スーパー・マイクロの決算は、AI関連の設備投資が今なお力強いかどうかを映すため、日本の投資家にとっても重要な手掛かりとなります。同社の受注残が積み上がるということは、その供給網に連なる日本企業にも受注が波及することを意味します。AIサーバーの心臓部を支える半導体には、東京エレクトロンやアドバンテストの製造・検査装置が使われ、冷却や電源部品では日本電産やTDK、村田製作所などが関わっています。同社の好調は、これら日本のサプライヤー株の追い風となりうる関係にあります。
一方で、注意すべき点もあります。AI関連株はすでに高い期待を織り込んでおり、決算がわずかでも予想を下回れば、失望売りが日本のハイテク株にも連鎖するおそれがあります。実際、7月末にはメタの決算失望をきっかけに米株が急落し、日経平均も影響を受けました。日本の個人投資家は、AIという成長テーマの大きさに引っ張られすぎず、受注残や利益率といった中身の数字を確かめる姿勢が求められます。決算発表は日本時間の12日朝となるため、当日の東京市場の値動きにも波及する可能性があります。
まとめ：受注残という「これからの売上」が、AIブームの持続力を映します。数字の大きさと同時に、その質まで見極めていきましょう。
出典:
TipRanks – Super Micro Computer (SMCI) Earnings Dates, Call Summary & Reports
Defense World – Super Micro Computer (SMCI) Projected to Post Earnings on Tuesday
Blockonomi – Super Micro Computer (SMCI) Stock Earnings Preview: $60B Backlog
Photo: Brecht Corbeel / Unsplash
